Содержание
Выпуск № 41 апрель 2026
ЕС принял Стратегию по привлечению инвестиций в «чистую» энергетику (далее – Стратегия), нацеливаясь на повышение привлекательности сектора для частного капитала. Среди принимаемых мер – создание стратегического инфраструктурного инвестиционного фонда для финансирования операторов электросетей, поддержка инвесторов со стороны Европейского инвестиционного банка.
Другая новость также из Европы: суверенный фонд Норвегии, который является крупнейшим в мире, в 2025 году начал использовать ИИ для выявления рисков устойчивого развития портфельных компаний в реальном времени. Это уже позволило ему избежать возможных убытков благодаря раннему обнаружению случаев реализации таких рисков.
Требуются инвестиции для энергоперехода
По оценке Еврокомиссии, энергопереход в ЕС потребует около 660 млрд евро ежегодных инвестиций в 2026-2030 годах. В 2031–2040 годах ожидается, что их сумма вырастет до 695 млрд евро. Это существенный рост: в 2025 году МЭА оценивала объем инвестиций в размере около 345 млрд евро.
Суммы большие, поэтому, чтобы их осилить, требуется максимально задействовать частный капитал. Катализатором для его мобилизации станет участие государственного сектора и банков развития. В частности, со стороны Европейского инвестиционного банка (Europe an Investment Bank, EIB) планируется направить на эти цели за три года 75 млрд евро.
Значительное внимание в этой программе уделяется расширению финансирования операторов электросетей.
Ключевые меры в рамках Стратегии
Среди ключевых мер, планируемых к использованию в рамках Стратегии:
- Обеспечение доступа операторов электросетей к рынкам капитала. Для этой цели будет создан инфраструктурный инвестиционный фонд, под который EIB заявил об индикативном обязательстве в размере 500 млн евро. Еврокомиссия и EIB также изучают возможность создания оператора для секьюритизации выручки операторов электросетей
- Обеспечение и расширение доступа операторов электросетей, в том числе малых, к банковскому финансированию. Один из ключевых инструментов для этого – секьюритизация банковских кредитов, выданных операторам электросетей
- Создание целевого фонда для снижения риска инвестиций в инновационные технологии и повышение энергоэффективности
Поддержка новых технологий
По оценке МЭА, около 35 % от общего объема сокращения выбросов парниковых газов к 2050 году будет получено за счет технологий, которых еще нет на рынке. В этой связи EIB и Еврокомиссия планируют осуществлять поддержку таких технологий. Особенно интересен тот факт, что в рамках этой цели отдельно делается акцент на финансировании исследований в области малых атомных реакторов в Европе. Дополнительно EIB планирует выделить 500 млн евро на поддержку проектов в области повышения энергоэффективности.
Кроме того, планируется создать Совет по энергопереходу, куда войдут представители EIB, международных финансовых организаций, а также государственных банков ЕС. Его цель – поиск и определение роли входящих в него организаций для мобилизации частного капитала.
ИИ помогает отследить риски
Норвежский суверенный фонд (далее – Фонд) начал использовать ИИ для мониторинга рисков устойчивого развития в реальном времени.
Фонд, активы под управлением которого составляют около 2,2 трлн долл., начал использовать большие языковые модели (Large Language Models, LLM) для мониторинга экологических, социальных рисков и рисков корпоративного управления портфельных компаний. Оценка этих рисков осуществляется на основе публичной информации, которая, однако, не всегда попадает в перечень распространяемых поставщиками данных.
LLM применяются Norges Bank Investment Management (NBIM) (подразделением норвежского центробанка, которое управляет Фондом) с 2025 года. Мониторинг вышеупомянутых рисков осуществляется в отношении каждой компании, включенной в специальный индекс, созданный по требованию Министерства финансов Норвегии. В портфель Фонда могут быть включены только акции компаний, добавленные в этот индекс при условии, что они удовлетворяют всем требованиям в рамках специального скрининга.
ИИ помогает избежать убытков
По данным NBIM, ему уже удалось выявить несколько случаев реализации вышеописанных рисков и выйти из инвестиций в соответствующие активы компаний до момента, когда эти риски стали известны рынку. Это позволило Фонду избежать возможных убытков.
По утверждению NBIM, использование ИИ особенно эффективно в отношении компаний средней и малой капитализации из развивающихся стран, так как крупные международные СМИ зачастую упускают их из виду, не покрывают их. В этих случаях данные могут дольше, чем положено, оставаться не учтенными рынком, оставляя пространство для маневра тем, кто получит их первым.
Источники:
https://energy.ec.europa.eu/publications/communication-clean-energy-investment-strategy_en
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=COM:2026:116:FIN
https://www.iea.org/reports/world-energy-investment-2025/european-union
https://www.iea.org/reports/net-zero-by-2050
С полным номером «Климатического вестника» № 41 можно ознакомиться по ссылке: https://www.gazprombank.ru/upload/files/iblock/821/oegyyu7yyrjgzkb2zoqrsz1mf77yxzap/Klimaticheskiy-vestnik-_41.pdf
Автор: Михаил Сосин
