Содержание
Инвестиционный портфель — это набор активов: акций, облигаций, фондов, недвижимости и накопительных счетов. Начать собирать его можно даже с небольшой суммы, но первым делом стоит определить цель, срок и уровень риска — от этого зависит стратегия наполнения портфеля.
Разбираем, как его собрать тем, кто только начинает инвестировать.
Какой портфель подойдет именно вам
Для каждого инвестора подходящий портфель будет своим: один копит на первый взнос по ипотеке за два года, другой формирует капитал на пенсию, третий хочет получать пассивный доход. Поэтому начинать стоит не с вопроса, куда вложить деньги, а с трех других: зачем вы инвестируете, когда понадобятся деньги и какую просадку портфеля вы сможете выдержать.
Инвестиционный портфель с нуля: 5 шагов для начинающих
Перед покупкой ценных бумаг подготовьте базу: отложите финансовую подушку, определите цель, срок инвестирования, а также оцените свою толерантность к риску — какая сумма просадки вынудит вас срочно продавать активы.
1. Сформируйте подушку безопасности — деньги на обычную жизнь и непредвиденные расходы. Их главная задача — быть под рукой, а не приносить максимальную доходность. Эти суммы не стоит держать в акциях, долгосрочных облигациях или других инструментах, которые могут просесть в цене. Если деньги понадобятся срочно, активы придется продавать в неподходящий момент и, возможно, с убытком.
Финансовая подушка безопасности — отдельно, например, на накопительном счете в банке. Инвестиционный портфель — отдельно, например, на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете.
2. Определите, зачем вам инвестиции, чтобы понять, какие инвестиционные инструменты подойдут. Чем конкретнее цель, тем проще выбрать структуру портфеля.
- Если деньги нужны через 1–3 года, лучше делать ставку на консервативные и предсказуемые инструменты: вклады, накопительные счета, государственные облигации
- Если цель рассчитана на 5–7 лет, можно рассматривать баланс облигаций и небольшой доли более рискованных активов — акций или фондов акций
- Если горизонт 10 лет и дольше, можно добавить долгосрочные ОФЗ и индексные паевые инвестиционные фонды, а еще увеличить долю акций в диверсифицированном портфеле, но только при условии, что инвестор готов и риску
3. Оцените, какую просадку сможете выдержать: представьте, что портфель на 500 000 ₽ в моменте стал стоить 450 000 ₽, 400 000 ₽ или 350 000 ₽. Что вы сделаете: продолжите следовать плану, докупите активы, чтобы попробовать заработать на снижении, или захотите срочно все продать? Если падение на 10% и более процентов вызывает беспокойство, долю волатильных инструментов лучше снизить. Если горизонт длинный, и временные колебания не мешают придерживаться стратегии, рискованная часть портфеля может быть больше.
4. Выберите инвестиционные инструменты. Базовый инвестиционный портфель для начинающих чаще всего собирают из акций и облигаций, а также фондов — готовых наборов ценных бумаг. Акции могут приносить доход за счет роста стоимости и дивидендов, но сильнее меняются в цене и больше подходят для долгосрочных инвестиций. Облигации позволяют получать купонный доход и обычно ведут себя спокойнее акций, но тоже не гарантируют полное отсутствие риска: цена может меняться, а у эмитента могут возникнуть проблемы с выплатами.
Фонды помогают купить сразу набор бумаг. Например, фонд акций может включать десятки компаний, а фонд облигаций — разные выпуски долговых бумаг. К таким инструментам относится БПИФ: их можно купить через индивидуальный инвестиционный или брокерский счет, как обычные ценные бумаги. Для новичка это проще, чем выбирать каждую бумагу отдельно.
5. Следите за долями активов и проводите ребалансировку. Со временем доли активов меняются: одни инструменты растут быстрее, другие дешевеют. Например, если инвестор выбрал стратегию акции и облигации в пропорции 50/50, а акции сильно выросли в цене, их вес в портфеле может увеличиться до 60–70%. То есть он станет рискованнее, чем планировалось. Ребалансировка помогает вернуть портфель к исходной структуре.
Для этого можно направлять новые пополнения в активы, доля которых снизилась, использовать купоны и дивиденды для покупки недостающих инструментов или продать часть подорожавших бумаг. Постоянно следить за структурой портфеля не нужно: достаточно делать балансировку раз в несколько месяцев или при заметном отклонении от плана.
Как распределить активы: стратегии 50/50, 60/40 и вечный портфель
Распределение активов — это соотношение разных видов активов в инвестиционном портфеле. Стратегия 50/50 означает, что половина портфеля приходится на акции, а половина — на облигации. Такой вариант выбирают инвесторы, готовые к колебаниям рынка, но не желающие держать весь портфель в акциях.
Стратегия 60/40 обычно означает, что 60% портфеля занимают акции, а 40% — облигации. Такой портфель может сильнее проседать во время падения рынка, но в долгосрочной перспективе у него больше потенциал. Если инвестор не готов к сильным колебаниям, пропорцию можно развернуть: 40% акций и 60% облигаций.
Еще один пример распределения активов — вечный портфель. В современной версии деньги поровну делят между несколькими типами инструментов: акциями и облигациями, золотом и высоколиквидными инструментами (вкладами и фондами). Такой портфель устойчиво переносит разные рыночные сценарии: рост экономики, спад, инфляцию и периоды высоких ставок.
При этом сама пропорция не делает портфель более надежным. Чтобы управлять рисками, нужна диверсификация внутри каждой части: между разными компаниями, отраслями, сроками погашения облигаций и типами инструментов. Для новичка эту задачу могут упростить фонды.
Газпромбанк разместил новые облигации с ориентиром по доходности до 79% за 5 лет. Бумаги продаются с дисконтом — по 56% от номинала, а при погашении выплачивается полная номинальная стоимость.
Обратите внимание, что доходность со временем снижается. Купить облигации можно в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
С какой суммы начать инвестировать
Начать инвестировать можно даже с небольшой суммы. К примеру, 5000 ₽ в месяц за год могут превратиться в 60 000 ₽ взносов без учета доходности.
Если купоны, дивиденды и прибыль от продажи активов не выводить, а снова направлять в портфель, начинают работать сложные проценты: доход тоже участвует в инвестициях и со временем может приносить новый доход. Но итоговый результат не гарантирован и зависит от инструментов, рыночной ситуации, налогов и комиссий. Поэтому для старта лучше выбрать комфортную сумму и инвестировать постепенно, чем вкладывать существенную для себя сумму.
Типичные ошибки начинающих инвесторов
На старте чаще всего мешает не маленькая сумма, а отсутствие плана. Начинающий инвестор может купить активы по совету знакомых, вложить деньги, которые скоро понадобятся, или собрать весь портфель из одной-двух бумаг. Еще одна ошибка — выбирать инструменты только по прошлой доходности: если актив хорошо рос раньше, это не значит, что он продолжит расти в будущем.
Отдельно стоит учитывать комиссии, налоги и ликвидность активов. Иногда инструмент выглядит доходным на бумаге, но после расходов и налогов результат становится скромнее. А если актив сложно быстро продать без потерь, он может не подойти для краткосрочной цели. Поэтому первый портфель лучше не собирать ради идеи быстрого заработка.
Перед покупкой ценных бумаг выберите, где держать активы: на обычном брокерском или на индивидуальном инвестиционном счете. ИИС для инвесторов может быть полезен за счет налоговых льгот, но у него есть условия и ограничения. Например, чтобы не потерять право на вычет, деньги нужно держать на счете минимум 5 лет, а с 2027 года уже 6 лет. Поэтому ИИС лучше рассматривать для долгосрочных целей.
Как рассчитать капитал для пассивного дохода 100 000 ₽ в месяц
Прогнозировать доходность инвестиций очень сложно, поэтому приведем общий расчет для примера. Чтобы получать по 100 000 ₽ в месяц, ориентируясь на условную доходность 10% годовых, понадобится капитал около 12 000 000 ₽ до учета налогов, инфляции и рыночных колебаний.
Повторимся, что это очень приблизительный расчет: фактический пассивный доход зависит от состава портфеля, ставок, дивидендов, купонов, налогов и ситуации на рынке. Подробнее о том, как сформировать капитал для пассивного заработка, рассказали в статье.
Налоговые льготы для инвесторов в 2026 году
Инвестиционный доход (дивиденды, купоны, прибыль от продажи бумаг) облагается налогом по двухуровневой шкале. Если у резидента России доход за год не превышает 2,4 млн ₽, ставка составит 13%, а на сумму превышения — 15%. Максимальные ставки прогрессивной шкалы (вплоть до 22%) к инвестициям не применяются. Снизить эту нагрузку можно полностью легально.
Используйте вычеты по ИИС-3. Вы можете комбинировать сразу две налоговые льготы одновременно:
- На пополнение: можно вернуть налог с суммы до 400 000 ₽ в год. Размер возврата зависит от вашей ставки НДФЛ по основным доходам (например, зарплате). При ставке 13% вы вернете до 52 000 ₽, а при 22% — до 88 000 ₽
- На доход: при закрытии счета от налога освобождается торговая прибыль в размере до 30 млн ₽
Применяйте льготу на долгосрочное владение (ЛДВ). Если держать ценные бумаги на счете несколько лет, можно не платить налог с прибыли от их продажи:
- Классическая трехлетняя льгота (до 3 млн ₽ вычета за каждый год владения) теперь действует только для бумаг компаний из стран ЕАЭС. Обратите внимание: она сгорает при переводе активов с ИИС на обычный брокерский счет
- Пятилетняя льгота позволяет освободить от налога прибыль до 50 млн ₽ от продажи акций российских компаний, в том числе купленных на ИИС
- Важное новшество 2026 года: сделки РЕПО и овернайт (краткосрочная сдача ваших ценных бумаг в аренду брокеру) больше не прерывают срок непрерывного владения для получения пятилетней льготы
Учитывайте прошлые убытки (сальдирование). Если в прошлые годы вы продали ценные бумаги в минус, этот убыток можно вычесть из вашей текущей прибыли. Благодаря этому вы заплатите налог с меньшей суммы. Использовать старый убыток можно в течение 10 лет.
Частые вопросы
Действуют ли налоговые льготы на дивиденды и купоны?
Налог с дивидендов придется платить всегда — льгот для них нет. С купонами по облигациям ситуация другая. Если они приходят на обычный брокерский счет, налог тоже удержат. Купоны на ИИС-3 освобождаются от налогообложения при соблюдении условий для получения вычета на доход, включая минимальное время владения счетом.
Нужно ли мне самому рассчитывать налог и подавать декларацию?
В большинстве случаев за вас это сделает брокер. Он сам посчитает вашу прибыль, удержит налог и отправит его государству. Заполнять декларацию придется только в том случае, если вы захотите получить налоговый вычет за пополнение ИИС или учесть прошлые убытки для снижения налогов.
Что будет, если я закрою ИИС-3 раньше чем через 5 лет?
Вы потеряете право на налоговые льготы. А если вы уже успели получить от государства вычет за пополнение счета, эти деньги придется вернуть. Да еще и с пенями. Единственное исключение — тяжелая болезнь. На дорогостоящее лечение их разрешат снять досрочно.
При этом важно учитывать, что минимальный срок владения ИИС-3 постепенно увеличивается: для счетов, открытых в 2027 году — 6 лет, в 2028 — 7 лет, в 2029 — 8 лет, в 2030 — 9 лет, а с 2031 года и далее — 10 лет. Частичное снятие средств до истечения срока тоже ведет к потере льгот.
Можно ли перекрыть прибыль на ИИС убытками с брокерского счета?
Нет. ИИС и обычный брокерский счет — это разные «карманы». Налоги по ним считаются отдельно.
Есть ли смысл открывать ИИС при инвестициях по 5000 ₽ в месяц?
Да, смысл есть. Если откладывать по 5000 ₽ в месяц, за год накопится 60 000 ₽.
Главное
- Инвестиционный портфель должен подходить под цель, срок и готовность инвестора к риску
- Перед стартом стоит сформировать финансовую подушку: эти деньги лучше держать отдельно от портфеля, на вкладах или счетах
- Если деньги понадобятся через 1–3 года, лучше выбирать более консервативные инструменты: вклады, накопительные счета, короткие государственные облигации
- Если горизонт инвестирования 10 лет и больше, в портфеле может быть больше акций и фондов акций, но только если инвестор готов к просадкам
- Акции дают потенциал роста, облигации помогают сделать портфель более предсказуемым, а фонды позволяют купить сразу набор бумаг
- Пропорции между акциями и облигациями 50/50 или 60/40 — не универсальные формулы, а ориентиры. Важно не только соотношение инструментов, но и диверсификация инвестиций
- Ребалансировка портфеля помогает вернуть его к исходной структуре, если одни активы выросли сильнее других и уровень риска изменился
- Начинать можно с небольшой суммы, например с 5000 ₽ в месяц. Это поможет понять на практике, как работает рынок, и оценить свою реальную склонность к риску
Статья написана в образовательных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестор оценивает и взвешивает риски самостоятельно. Никто не может гарантировать доходность инвестиционных инструментов, а их исторические показатели не означают прибыли в будущем.
Источники:
https://school.moex.com/articles/chto-takoe-diversifikaciya-i-chem-ona-polezna-dlya-investora
https://fincult.info/article/finansovaya-podushka-bezopasnosti-chto-eto-takoe-i-zachem-ona-nuzhna/
https://fincult.info/article/chto-takoe-individualnyy-investitsionnyy-schet/?utm_source=chatgpt.com
https://www.klerk.ru/blogs/bazar-dev/683617/#chapter-shag-5-podderzhivayte-portfel-rebalansirovka-i-disciplina
https://winvestor.media/letters/kak-vlojit-5000-rubley-i-stat-investorom
