Содержание
К началу 2026 года финансовые параметры пришли в состояние, которое редко встречается одновременно. Ключевая ставка снизилась c 21% в начале 2025 года до 16% на момент публикации статьи 6 февраля 2026-го. Согласно прогнозам Банка России, инфляция по итогам года составит 5,3–6,3%. А доходность государственных облигаций со сроком погашения 3–5 лет по-прежнему находится в диапазоне 14–14,5% годовых.
Эти цифры относятся к разным частям рынка, поэтому меняются с разной скоростью. Если тенденция сохранится, разрыв между ставкой, инфляцией и доходностью облигаций станет одной из ключевых для инвесторов особенностей 2026 года. Для новичков это возможность закрепить относительно высокие выплаты, вложившись в надежные государственные облигации. Рассказываем, почему решение начать инвестировать в 2026-м году может стать удачным.
Этот материал — обзор тенденций и аналитики, но не руководство к действию. Любые инвестиции связаны с риском: прогнозы могут не сбыться, а историческая доходность не гарантирует такую же динамику в будущем.
1. Возможность зафиксировать доходность облигаций
В декабре 2025 года ключевая ставка ЦБ снизилась до 16% и сохранила значение в январе. Если снижение продолжится, новые выпуски облигаций с фиксированным купоном будут приносить все меньше купонного дохода по сравнению с выпусками старыми, когда ключевая ставка находилась на уровне 17–21%. При этом бумаги, выпущенные при высокой стоимости денег, все еще можно купить.
Размер купона остается прежним, поскольку не меняется в течение всего срока обращения облигации до даты погашения. Однако доходность может измениться, если, например, стоимость облигации на бирже снизится.
Доходность государственных облигаций в начале 2026 года находится в районе 14–14,5%. Например, облигации федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения около 3 лет на начало 2026 года предлагают доходность 14,4–14,6% годовых. ОФЗ со сроком 4–5 лет — около 14,5%, в зависимости от конкретного выпуска и текущей цены. Актуальную доходность ОФЗ можно посмотреть на сайте Банка России в разделе бескупонной кривой доходности.
2. Облигации в 2026 году могут обгонять инфляцию
Годовая инфляция замедляется. По данным Банка России, в январе 2025 года она составляла около 9,9%, а к 11 декабря снизилась до 6,6%.
Эксперты прогнозируют, что в 2026 году уровень инфляции снизится до 4–5% и достигнет целевого показателя 4% в 2027 году, прогнозирует регулятор в аналитическом комментарии «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» № 11 (107).
На этом фоне купонный доход по государственным облигациям на уровне 9% годовых превышает темпы роста цен по данным официальной статистики.
Если в 2026 году инфляция продолжит замедляться согласно прогнозам Банка России, этот эффект усилится. Важно, что доход по облигациям с фиксированным купоном закрепляется при выпуске и не меняется до погашения, в то время как уровень цен меняется в любой момент. Это делает 2026 год удобным моментом для тех, кто хочет перейти от хранения средств к постепенному их увеличению через инвестиционные инструменты.
3. На рынке много новых выпусков — выбирать стало проще
Бизнес в 2025 году тоже активно привлекал деньги инвесторов — объем размещения корпоративных облигаций вырос более чем на 71%. Это расширение означает, что инструментов стало больше, а сроки, условия и графики выплат — разнообразнее.
Если раньше выбор был ограничен небольшой группой крупных эмитентов, то теперь можно подобрать облигацию, опираясь на конкретную задачу. Например, бумага со сроком обращения в год подойдет, если вложенные деньги скоро понадобятся, а на 3–5 лет — если важен долгосрочный прирост капитала выше уровня инфляции.
4. Инвестиционные сервисы снизили технический порог входа
Количество частных инвесторов растет: теперь именно они формируют 70% оборота по акциям и фондам. Сегодня интерфейсы, автоматические расчеты и параметры инструментов в инвестиционных сервисах максимально понятны, а использовать их гораздо удобнее, чем несколько лет назад. Например, в карточке облигации сразу видно доходность, дату выплат, рейтинг, возможные колебания цены.
Оценить все удобства сервиса, а также сравнить разные инвестиционные продукты, их условия и доходность можно в с сервисом Газпромбанк Инвестиции.
Для человека, который только начинает осваивать эту сферу, такие детали важны. Они помогают комфортно разбираться в инвестициях и принимать решения постепенно, без попыток изучить весь рынок сразу.
5. Рынок акций движется умеренно, дивиденды — важная часть дохода
В самом начале 2026 года индекс Мосбиржи держится в районе 2600–2700 пунктов. Это на 23% выше, чем три года назад. За последние полтора года рынок не демонстрирует устойчивого направленного тренда: индекс заметно колеблется, но большую часть времени остается в пределах одного диапазона. Это меняет подход к инвестициям и делает более уместной стратегию постепенных покупок.
Индекс Мосбиржи — показатель, который отражает, как в целом меняются цены на акции крупнейших российских компаний. Он нужен, чтобы видеть общую динамику рынка, а не отслеживать каждую компанию отдельно.
Чем меньше резких колебаний на рынке, тем проще начать инвестиции: покупать акции можно постепенно, не выжидая лучшей цены. Также можно вкладываться в биржевые фонды, которые распределяют деньги инвесторов между разными компаниями и повторяют динамику индекса.
6. Акции выглядят умеренно оцененными
Доходность безрисковых инструментов постепенно сокращается, и часть ликвидности, ранее сосредоточенной в депозитах и облигациях, может искать альтернативы. В таких условиях акции снова попадают в поле внимания — не как инструмент быстрого роста, а как актив с более сбалансированным соотношением риска и потенциальной доходности.
Важно, что речь не идет о смене рыночного цикла или гарантированном росте котировок. Скорее, формируются условия, при которых интерес к акциям может восстанавливаться постепенно, по мере нормализации ставок и ожиданий.
Для инвестора, который начинает в 2026 году, это означает возможность входить в рынок поэтапно, без попыток угадать оптимальный момент, опираясь на умеренные оценки и долгосрочный горизонт.
Как применять это на практике
Когда выплаты по облигациям еще сохраняют параметры прошлого периода, удобно собирать портфель поэтапно. Сначала — понятные инструменты, в которых выплаты заранее известны. К ним относятся ОФЗ и облигации крупных компаний с фиксированным купоном: у них есть фиксированный купон, дата выплат и четко обозначен срок возврата средств.
Инвестировать в свои первые акции можно через биржевые фонды — их паи, как и сами акции, можно купить в приложении брокера. Они сами распределяют вложения инвесторов по рынку: следить за котировками самостоятельно не придется.
Тем, кто хочет сформировать более предсказуемый портфель, подойдут готовые стратегии. В них уже определены наборы инструментов, уровень риска и горизонт (время) инвестиций. Это снижает количество решений, которые нужно принимать самостоятельно.
Главное
Чтобы понять, почему 2026 год может стать удобным моментом для начала инвестирования, достаточно посмотреть на ключевые параметры рынка на конец 2025 – начало 2026 года. Они дают общее представление о том, в какой среде инвестор делает первые шаги:
- Ключевая ставка — 16% на начало февраля 2026
- Инфляция — 6,6% в декабре 2025
- Доходности облигаций с фиксированным купоном на 3–5 лет — 14–14,8%
- Объем размещения корпоративных облигаций вырос на 71%
- Индекс Мосбиржи — 2 600–2 700 пунктов, прирост за три года — около 23%
- Снижение количества резких колебаний на рынке акций
2026 год соединяет параметры, которые редко совпадают: ставка движется вниз, официальная инфляция ниже выплат по облигациям, рынок акций работает в умеренном диапазоне, а дивиденды обеспечивают денежный поток. Эти условия делают первые шаги в инвестициях более понятными.
Источники:
https://www.cbr.ru/Content/Document/File/184551/forecast_251024.pdf
https://www.cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_25-11/
https://www.cbr.ru/hd_base/KeyRate/
https://rosstat.gov.ru/statistics/price
https://www.moex.com/ru/index/IMOEX
https://www.rbc.ru/quote/news/article/679762f59a7947504ba40228
https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/
https://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/
https://frankmedia.ru/225189
https://bosfera.ru/press-release/chislo-chastnyh-investorov-na-mosbirzhe-za-2025-god-vyroslo-na-5-mln
